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一张图看懂:过去35年来 这些大赚的机会你抓住了吗?

来源:www.majidwrite.com作者:外汇交易网时间:2019-02-27 10:42点击:
  去年,全球股民们纷纷感觉没赚到什么钱,那么去年最赚钱的资产是什么呢?

  富达投资全球宏观总监Jurrien Timmer统计过去35年的全球20个主要资产类别的年度回报。在过去35年中,新兴市场股市的年度回报率有10年位居榜首,房地产信托基金的年度回报率有5年位居第一。

  他指出,2018年是很特殊的一年,全球最赚钱的不是股市也不是债市,而是现金!他所说的现金指的不是钞票,而是货币市场中交易的流动性高、到期时间短的资产。

  他认为这很特殊,主要在于2点。其一,现金去年的年度回报并不高,仅为1.7%。也就是说,去年其他19种资产类别连如此低的回报都没有达到。其二,这是70年来现金首次成为回报率最高的资产。

  Timmer把20种全球资产再归类为8大类别——标普500指数、长期国债、高收益债券、投资级债券、抗通膨债券、现金、黄金和大宗商品。在这八大资产类别中,上一次现金为王的时间是1981年,不过该年现金的年度回报率高达14.7%。这和2018年又不一样。

  在全球主要的20种资产类别中,2018年表现排第二和第三的分别是美股大盘成长股及投资级债券,最差的是欧洲发达市场股市。

  有趣的是,根据该图表的统计,2009年至2017年期间,全球年度表现最好的市场中,除了美国长期国债在2011年表现最好,房地产投资信托基金在2014年表现最佳,各类股票市场分别在不同的年份中拔得头筹。

  2009年的冠军是新兴市场股市,2010年是美股小盘成长股,2012年是欧洲发达市场股市,2013年是美股小盘成长股,2015年是日本股市,2016年是美股小盘价值股,2017年是新兴市场股市。

  如此看来,2018年现金为王确实特别。

  下图统计了1984年至2008年期间每年各类资产的表现,每类资产分别用不同的颜色标示。


  (主要资产类别的年度回报,图片来源:富达投资)
  富达根据以下指数衡量各资产类别的年度表现。数据截至2018年12月31日。

  现金 - 彭博巴克莱三个月美国国债领先指数;
  美股大盘成长股 - 罗素1000成长指数;
  投资级债券 - 彭博巴克莱美国综合债券指数;
  黄金 - Handy&Harman金价;
  美国长期国债 - 彭博美国长期国债指数;
  高收益债券 - 彭博高收益率指数;
  美股大盘价值股 - 罗素1000价值指数;
  房地产投资信托基金 - MSCI美国房地产投资信托指数;
  新兴市场债券 - 摩根大通新兴市场债券指数;
  大宗商品 - 彭博商品指数总回报;
  抗通膨债券 - 彭博巴克莱美国TIPS指数;
  对冲基金 - HFRX数据(对冲基金研究公司指数)
  美股小盘成长股 - 罗素2000成长指数;
  美股小盘股 - 罗素2000指数;
  日本股市 - MSCI日本指数;
  美股小盘价值股 - 罗素2000价值指数;
  非美发达市场股市 - MSCI欧澳远东指数;
  新兴市场股市 - MSCI新兴市场指数;
  欧洲发达市场股市 - MSCI欧洲指数。(W.E.E.X)
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